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標題: 2025 年航太產業展望 [打印本頁]

作者: yanglee2004 時間: 2024-12-26 04:24 PM 標題: 2025 年航太產業展望

評論及分析
疫後飛機需求強勁。隨著航空旅遊完全恢復並超過疫情前需求，波音發佈2024 年民用航空市場展望，2024 至2044 年全球航空公司將需要43,975 架新飛機，而其中76%為單走道飛機。而根據空中巴士2024 年度全球市場展望，預計全球飛機數量將由2024 年初的24,240 架增加至2043 年的48,230架。而未來20 年新飛機交付將有45%用來汰換舊新，以此推估，未來20 年每年新飛機需求將達1,700-1,800 架，已超過波音及空巴的年產量。而截至2024 年9 月底，波音及空巴的民用機累積訂單量分別達6,197 架及8,749架，均已超過疫情前的累積訂單量。
波音供應鏈產能將於2025 年提昇。而從波音及空巴的生產端於2024 年仍面臨多項問題：1、疫後仍面臨嚴峻的供應鏈問題影響。2、烏俄戰爭仍造成部分原物料缺貨。3、波音飛安事故調查，面臨美國聯邦航空總署(FAA)嚴格調查並限制產量，影響生產進度及造成交機延遲。4、波音因安全事故造成產量下降，連帶影響單走道LEAP 引擎出貨衰退。但預期歷經2-3 年疫後供應鏈問題已逐漸改善，而波音安全事故改善，終將通過FAA 的審查並放寬生產量。我們預估波音737 單走道飛機，月交機量將由 2024 年的30 架以內，於2025年逐季提高至年底的45 架以上。而空巴於2025 年也會積極面對供應鏈對交機衝擊，公司預估A320 單走道月交機量由2024 年的50 架以內提高至2027年的75 架。
波音產量提昇將帶動2025 年台灣航太族群營運重回2 位數成長。台灣航太供應鏈主要業務為：1、波音單走道機身結構件。2、搭載於單走道之 LEAP引擎相關零組件。雖航太產業疫後復甦強勁，2022-2023 台灣航太族群營收成長率均呈現20%以上，但2024 年受到波音產量被限制，1H24 波音交機量及LEAP 引擎生產量分別衰退近36%及14%，但台灣航太供應鏈營收仍呈現正成長，主要原因：1、台灣航太鏈在疫情期間未大規模裁員，在疫後有擴大供應鏈市占率。2、台灣廠商有積極爭取空巴單走道引擎LEAP1A 的訂單。我們預期隨著2025 年波音產量提升，將帶動2025 年台灣航太族群營運重回2位數成長。
投資建議
疫後飛機需求遠大於供給，我們看好2025 年台灣航太供應鏈營運重回2 位數成長，首選個股為波音單走道供應商駐龍(4572 TT, NT$152, 增加持股)。
投資風險
波音產量提昇不如預期。

作者: waynetang 時間: 2024-12-28 01:36 AM

需求一直都在，只是未來的全球局勢能否穩定，如果趨於平和，航空市場應該會持續看好，就怕紛爭不斷，油價漲，成本高，獲利就下滑了。

作者: vvw1168 時間: 2024-12-31 11:50 AM

年底了，期望明天開始萬物都成長不衰敗

作者: rmingblack 時間: 2025-1-1 12:09 PM

航太工業還有甚麼供應鏈???

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