野村優質基金經理人陳茹婷分析表示，中國新創公司 DeepSeek 推出 AI 模型，效能不僅媲美 ChatGPT 和 Meta 的 Llama，成本 560 萬美元更是只有 Llama 的 1/10，顛覆了 AI 高資本支出的印象，也引發 AI 投資泡沫化的恐慌， 雖然市場質疑 AI 投資的必要性，但至少從 Meta 上修今年資本支出目標、以及川普宣布 Stargate AI 計劃來看，短期之內 AI 增加投資的趨勢無虞，科技硬體股仍將持續受惠於 AI 資本支出。長期而言，高效、低成本的 AI 模型將重塑 AI 競爭格局，小公司或資源貧乏的國家也能加入戰局，反而有助於提升整體 AI 晶片的需求 (包括加速開發 ASIC、提升二線 GPU 需求)，AI 相關硬體股仍具備投資價值。
陳茹婷進一步指出，DeepSeek 帶領 AI 競爭進入新格局，低成本 AI 模型將推動使用者 / 推論需求進一步增加，因此硬體部份仍要增添更多設備，且短期內四大 CSP 資本支出未減，今年相關零組件廠商營收增長趨勢應不會改變，AI 發展逐步邁入軟體、應用層面的階段，已熱絡兩年的 AI 硬體評價，勢必將跟隨營收獲利表現，逐漸回到相對合理的評價區間，由於半導體族群評價修正的風險仍存，多元化手中持股可能是現階段較佳的投資策略，除了 AI 伺服器相關題材仍值得長期佈局之外，原先被認為硬體還不足以支援 AI 需求的次產業，例如：AI PC、AI 手機，預計將因 AI 應用成本降低，需求爆發的時間點可望提前到來。
陳茹婷進一步補充表示，近年台灣因坐穩晶圓代工的領先地位，以及把持著 AI 零組件的重點供應鏈，漲幅優於全球主要股市，甚至僅次美股；目前來看，科技巨頭持續投入 AI 的理由並未消失，這波 AI 生產力循環也尚未結束，台灣繼續受惠 AI 的長期趨勢沒有改變。此外，隨著 AI 模型愈精準，就愈能創造出在各場域的客製化產品，當 AI 應用場域更多元，AI 客制化時代是台灣供應鏈最重要的機會，AI 這個趨勢是不回頭的，進入 AI 世代台股發展潛力無限。
至於投資策略，2025 年景氣與企業盈餘成長均正向看待，若遇到大幅修正，建議投資人趁此不確定性高的空窗期逢低買進布局於 AI 伺服器及其零組件、基帶處理單元（BBU）、半導體、矽光學，以及與美國消費相關的受惠股票。作者: smile95 時間: 2025-2-23 10:06 AM
晶片無替代性 應該是談判手段作者: zues889120 時間: 2025-2-28 09:04 AM