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標題: 避險變噩夢！債蛙爆買美債ETF虧慘了外媒：5月平均虧這麼多 [打印本頁]

作者: chandlerhcen 時間: 2025-5-23 05:50 AM 標題: 避險變噩夢！債蛙爆買美債ETF虧慘了外媒：5月平均虧這麼多

避險變噩夢！債蛙爆買美債ETF虧慘了外媒：5月平均虧這麼多
2025.05.22 10:53 工商時報陳彥綺

台灣ETF市場規模居全球前列，其中債券型ETF占比龐大，有部分投資人更是瘋買美債ETF，迄今累積投入資金高達730億美元。然而，隨著美債價格重挫、新台幣強升，不少人帳面損失慘重，根據市場估算，光是5月，台灣的美債ETF投資人平均就吞下約11%至12%的虧損，連壽險公司也難以倖免，而拋售潮仍在持續，恐怕對市場將造成進一步衝擊。

英國《金融時報》報導指出，近期新台幣兌美元升值幅度遠超市場預期，也讓台灣散戶蒙受慘重損失。根據《經濟學人》發布的大麥克指數，新台幣對美元被低估幅度高達58.8%，在所有受評估貨幣中最嚴重的，且這樣幣值過低的情況在過去十年來持續惡化。然而，多數台灣投資人未將此視為警訊，反而大舉加碼美元資產，押注匯率維持弱勢，結果卻被突如其來的台幣強升重擊，使得壽險業與散戶投資者皆面臨嚴重損失。

中國信託投資部門主管Ryan Chang估計，考慮到美債名目損失和台幣升值帶來的貨幣損失，5月份美債ETF的投資人平均帳面虧損達11%至12%。

報導中以台灣最早、規模最大的美債ETF「元大20年美債（00679B）」為例，指出受到匯率影響，00679B從4月初以來跌幅超過13%，而且資金流出正在加速，2月流出1.92億美元，3月升到5.04億美元，4月更擴大到8.17億美元，儘管5月完整數據尚未出爐，但其資產規模已從4月的94億美元下滑至78億美元。

台灣人對ETF的熱情堪稱全球罕見。根據道富銀行（State Street）數據，截至2024年底，台灣ETF總資產達1,960億美元，佔整體基金市場66%，等於平均每位投資人持有約8,400美元ETF。其中債券型產品為大宗，尤其長天期美國公債ETF更是人氣王。

根據晨星資料，截至3月底，台灣整體債券ETF市值為940億美元，而美債ETF就佔了730億美元，且幾乎都是押寶在20年以上的長天期公債和部分企業債，顯示台灣人對美債ETF的狂熱。

但隨著美債價格下跌，資金開始出走，累計至3月已撤出11億美元；晨星指出，其追蹤的僅是台灣市場約1/8的債券ETF，但4月淨流出金額已達11億美元，意味即便在5月台幣急升前，市場資金就已加速撤離。

儘管近期出現虧損與資金流出，台灣美債ETF的總資產仍為2019年初的十倍，但若投資者興趣繼續減少，未來市場波動與調整壓力恐將加劇。

作者: kkyo123 時間: 5 天前

今年的債卷ETF真的慘加上滙損基本都賠10%以上

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